L’investissement en bourse se fait essentiellement suivant deux méthodes à savoir la gestion active et la gestion passive. Cette dernière consiste à acheter des trackers encore appelés ETF (Exchange Traded Funds). Ceux-ci ont pour fonction de répliquer leur indice de référence. Les ETF sont recommandés à cause de leur faible frais de gestion. Mais comment bien les choisir ? Décryptage des critères de choix des ETF.
Indice boursier à suivre
L’investissement en ETF se fait exclusivement pour suivre un indice boursier. Ainsi, le principal critère de sélection de ses ETF est l’indice sur lequel vous souhaitez investir en bourse. Il en existe une multitude. Parmi ceux-ci, Edouard Petit vous fournit assez d’informations sur l’indice msci EMU. Msci world en est un exemple très connu. Sur le site web d’épargnant 3.0, vous trouverez tout ce qu’il faut savoir avant d’investir sur cet indice de bourse.
MSCI World : l’indice boursier le plus généraliste
Le MSCI World est l’indice boursier le plus connu. D’ailleurs, pour Edouard Petit cet indice est un bon index et il est plus diversifié que d’autres indices comme eurostock 50. En réalité, msci world est concentré sur 23 pays développés et il regroupe 1600 des plus grandes entreprises dans le monde.
En outre, il est composé à plus de 60 % de compagnies américaines. Sur épargnant 3.0, il est conseillé d’investir en lyxor ETF pour le suivi du MSCI World. Vous pouvez utiliser le calcul d’intérêt composé comme outil de gestion de vos investissements en ETF.
Autres indices peu diversifiés
À part le msci world, il existe d’autres indices aussi connus, mais moins diversifiés. Voici-en quelques exemples :
- le S&P 500, indice phare des États-Unis avec plus de 500 grandes sociétés américaines ;
- le Dow Jones (DJIA), plus vieil indice boursier du monde ;
- le NASDAQ regroupant plus de 4000 entreprises américaines ;
- le RUSSEL 2000, index des petites capitalisations des Etats-Unis ;
- le Nikkei 225, principal indice du Japon ;
- le STOXX Europe 600 regroupant les 600 plus grandes capitalisations européennes ;
- le CAC 40 composé de 40 grandes sociétés françaises.
Il en existe plusieurs autres et parfois il est judicieux de diversifier. Toutefois, si vous êtes toujours dans l’embarras du choix, il vaut mieux opter pour un seul tracker World pour suivre vos indices.
Achat ETF sur PEA
Vous avez la possibilité d’acheter vos ETF sur différentes enveloppes à savoir : le PEA, le compte-titres (CTO), l’assurance-vie, le plan d’épargne retraite (PER). Parmi ces quatre enveloppes, c’est le PEA qui est à privilégier pour investir en trackers de réduire les frais de gestion. Avec le PEA, vous bénéficiez aussi d’une fiscalité très avantageuse.
La majorité des ETF sont éligibles au PEA. En revanche, vous devez vous en rassurer avant l’achat. Toutefois, l’assurance-vie, le PER et le contre-tire peuvent être éligibles dans certains cas notamment pour une rente ou pour accéder à certains ETF spécifiques.
Volume de l’encours et émetteur du tracker
Il est surtout recommandé d’investir dans des ETF d’émetteurs solides. L’un d’eux est Lyxor. Il est détenu par une filiale de la Société Générale. Les émetteurs solides gèrent beaucoup d’argent. En effet, ils font au moins 70 millions d’euros sous gestion. Ce montant est appelé encours.
Avoir un bon encours permet d’assurer aussi une bonne liquidité. C’est la liquidité d’un ETF qui détermine la facilité avec laquelle vous pourrez l’acheter ou le vendre. Ainsi, quand le tracker n’est pas assez liquide, vous risquez d’avoir un prix d’achat qui s’écarte trop du prix de vente. On appelle cet écart « le spread » et l’idéal est de le réduire au maximum grâce à une bonne liquidité.
Technique de distribution des dividendes
Vous aurez également à choisir entre un ETF capitalisant et un autre distribuant. En effet, les dividendes dont les sociétés font le versement périodique et qui composent votre tracker se déclinent en deux types principaux. On distingue alors les trackers suivants :
- les capitalisés : il s’agit des dividendes directement et automatiquement réinvestis dans l’ETF ;
- les distribués : ce sont des dividendes versés sur votre compte espèces et dont vous pouvez faire ce que vous voulez.
Il est important de bien choisir la politique de distribution de dividendes afin d’effectuer une bonne sélection des ETF nécessaires au suivi de votre indice boursier.
Frais de gestion
Les frais de gestion représentent le total des frais sur encours. Généralement, ces frais sont de 0,25 % par an en moyenne. Certes, il y a une rémunération prévue pour les gérants de ces ETF, mais celle-ci est très insignifiante par rapport aux frais de gestion des fonds actifs qui prélèvent moyennement 2 % par an.
En fonction des ETF, les frais de gestion seront compris généralement entre 0,10 % et 0,55 % par an. Si les frais de gestion sont au-delà de la borne haute de cette fourchette, il est préférable d’opter pour un autre tracker. En outre, il convient de préciser que les frais sont prélevables directement sur la performance du tracker.
Prêt des titres
Malgré les différents frais de gestion, certains ETF surperforment régulièrement leur indice de référence à partir du prêt de titres. Par conséquent, les frais de gestion seuls ne suffisent pas pour choisir les ETF. Il faut également faire une comparaison de performance de plusieurs autres trackers suivant le même indice.
Comparez par exemple le Lyxor et le Amundi. La comparaison des performances de trackers différents vous permettra de constater qu’un ETF plus chargé en frais peut battre un autre moins chargé sur le même indice boursier.
Autres critères de choix des ETF
Il existe d’autres critères à considérer pour choisir ses ETF. Il s’agit des éléments suivants :
- la couverture contre le risque de change ;
- la qualité de la réplication ;
- le type de réplication.
En ce qui concerne la couverture contre le risque de change, les trackers hedgés sont les mieux indiqués. Certes, vous devrez payer un peu plus de frais de gestion avec un ETF hedgé, mais vous neutralisez le risque de change afin de ne garder que le risque du marché. Notez aussi que ces ETF ne sont pas éligibles au PEA. Par ailleurs, il existe deux types de réplications à savoir la réplication physique et synthétique. Deux indicateurs permettent d’évaluer leur qualité. Il s’agit du tracking différence et du tracking error.
En somme, pour bien choisir ses ETF, il faut tenir rigoureusement compte de différents critères. Il est essentiel que l’épargnant ait à disposition les meilleurs outils surtout les enveloppes. Choisissez alors le bon PEA et évitez les frais sur le long terme afin d’opérer un meilleur choix d’ETF.